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棉花：
1、基本面：关注美国新政府对于禁止新疆建设兵团棉花产品进口美国的态度。国储因内外价差大于800，暂停收储。12月份我国棉花进口35万吨，环比增加75%，同比增133%。ICAC2月全球产需预测，20/21年度全球消费2400万吨，产量预计2410万吨，期末库存2110万吨。农村部2月：产量591万吨，进口220万吨，消费800万吨，期末库存744万吨。中性。
2、基差：现货3128b全国均价16558，基差-187（05合约），平水期货；中性。
3、库存：中国农业部19/20年度2月预计期末库存744万吨；中性。
4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。
5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。
6：结论：棉花主力合约冲高回落，上方17000短期压力较大，连续上冲之后可能面临调整，短多可逢高减持。
