PTA
：1、基本面：近期油价弱势震荡。PX方面，一季度检修季检修计划较多，盛虹炼化2#号线周末投产，广东石化投产可能推迟，下游PTA工厂库存偏低，补库需求支撑纸货价格，但未来新装置连续投产仍会带来一定压力。PTA方面，装置开工积极性提升，部分装置检修结束，负荷明显回升，供应商出货，现货市场流通性充裕，现货基差下行明显。聚酯及下游方面，临近春节聚酯负荷短期提升负荷意愿不强，终端加弹、织造、印染等环节继续降负停车中，涤丝刚需不足，基本进入春节前放假状态，规模性好转仍需关注年后 偏空
2、基差：现货5300，05合约基差12，盘面贴水 中性
3、库存：PTA工厂库存4.38天，环比减少0.51天 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线向下 中性
5、主力持仓：主力净多，多减 偏多
6、预期：国内防疫政策明显转向，需求端仍是制约聚酯原料价格的关键因素， PX/PTA供应端投产继续推进中，新装置进一步兑现，短期供应端回归，PTA累库程度放大，近期在成本端的拖累下存在回调压力。TA2305：短期关注5200附近支撑
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，9日CCF口径库存为90.3万吨，环比减少3万吨，新一期港口库存去化。近期油价弱势震荡，终端规模性好转仍需关注年后 偏空
2、基差：现货3985，05合约基差-107，盘面升水 偏空
3、库存：华东地区合计库存90.95万吨，环比增加2.5万吨 偏空
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空减 偏空
6、预期：近期主港出货积极，节前聚酯工厂集中提货，但国内供应仍在回升，个别煤化工装置重启，部分联产装置环氧回切，场内流转现货宽裕，一季度乙二醇供需矛盾仍旧突出，后期面临社会库存、港口库存双高的局面。短期外盘到货偏少，显性库存堆积节点后置。临近春节，聚酯负荷短期提升负荷意愿不强，终端陆续停滞。低估值背景下继续下跌空间有限，预计短期维持震荡运行。EG2305：4100-4250区间操作
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