每日提示——焦煤焦炭（10月28日）

焦煤：

1、基本面：近期国家出台保供政策，各地煤矿在保安全前提下开始增产，然环保及严控超采政策暂未放松，煤矿实际增产量有限，煤矿多以保供电煤为主，焦煤供应仍趋紧张，煤价底部支撑较强，然国家对动力煤价格管控较严，带动市场恐高心理渐起；中性

2、基差：现货市场价3680，基差976.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存695.72万吨，港口库存404万吨，独立焦企库存702.34万吨，总体库存1802.06万吨，较上周减少2.2万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：近期监管部门政策文件频发，或影响后期焦钢企业对原料煤需求减弱，然近期焦钢企业多有补库需求，且焦煤市场整体供应趋紧，短期对煤价有较强支撑，但受碳中和政策和发改委抑价措施影响，短期市场恐慌情绪加重，行情波动大，建议观望为主。焦煤2201：短期观望。

焦炭：

1、基本面：受环保压力加大以及生产成本增加影响，焦企限产趋严，焦炭供应偏紧，但考虑到冬奥会等因素影响钢厂限产预期仍存，钢厂对焦炭采购积极性一般，对焦炭需求难有大幅增加；中性

2、基差：现货市场价4400，基差970；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存412.19万吨，港口库存121.1万吨，独立焦企库存44.79万吨，总体库存578.08万吨，较上周减少12.34万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：整体维持供需双弱状态，近期政策端影响较大，波动剧烈，建议观望为主。焦炭2201：短期观望。