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期债
1、基本面：
欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯表示，将继续大幅加息；正在收集更多数据来决定未来的货币政策。2、资金面：1月16日，人民银行开展了7790亿元中期借贷便利操作，中标利率为2.75%；开展了740亿元14天期逆回购操作和820亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.15%和2.00%。由于今日有20亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放9330亿元。
3、基差：TS主力基差为0.1387，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.3136，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.5896，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线下方运行， 20日线向下，偏空；TF主力在20日线下方运行， 20日线向下，偏空； T主力与在20日线下方运行， 20日线向下，偏空。
6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
7、预期：12月社融低于预期，MLF超额平价续作。目前弱显示和市场对于降准降息的期盼对期债价格仍有支撑。春节假期临近，流动性缺口较大，近期市场利率有所上升，央行也持续进行净投放操作。但疫情高峰逐步过去且支持政策频出，宽信用不断加码，企业中长期贷款同比多增。预计中长期经济重回复苏通道的概率较大。操作上，建议空单持有。
