每日提示——焦煤焦炭（12月20日）

焦煤：

1、基本面：产地事故多发，主产区吕梁地区多数煤矿停产自检，且部分煤矿复产进度缓慢，山西市场炼焦煤整体供应呈缩减趋势。目前由于下游对优质主焦需求尚在，低硫主焦价格依旧坚挺，部分配焦煤种有小幅回落，不同煤种间价格有所分化，且竞拍市场部分高价资源成交稍显乏力，部分煤矿有小幅累库现象，市场成交氛围有所减淡；偏多

2、基差：现货市场价1975，基差88.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存821.1万吨，港口库存179.9万，独立焦企库存912.5万吨，总样本库存1913.5万吨，较上周增加14.4万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：当前下游原料库存多数偏低，存在一定程度补库行情，焦企对部分优质资源煤种采购积极性依旧较高，然对部分高价煤种需求略有减弱，预计短期焦煤暂稳运行。焦煤2405：1850-1900区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料端部分煤种价格有所回落，加之焦炭价格经过三轮涨价，焦企利润有所修复，部分焦企有小幅提产现象，随着产地运输情况好转，焦企出货相对顺畅，前期累库现象得到缓解；偏多

2、基差：现货市场价2550，基差45.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存579.6万吨，港口库存201.3万吨，独立焦企库存63.1万吨，总样本库存844万吨，较上周增加8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：供应端焦企多积极出货，且随着市场运力逐步恢复，下游原料到货情况好转，部分钢厂采购减少，同时成材消费季节性淡季深入，部分钢厂检修计划逐渐增多，在此背景下，焦炭刚需减弱，涨价预期逐渐消退，部分钢厂或有提降意向，焦钢博弈持续，预计短期焦炭或趋稳运行。焦炭2405：2470-2520区间操作。